การ นํา บริษัทเข้า ตลาดหลักทรัพย์

IPO ย่อมาจาก Initial Public Offering ซึ่งแปลว่าการนำหุ้นของบริษัทไปขายในตลาดหลักทรัพย์ ให้กับคนทั่วไปเป็นครั้งแรก โดยจุดประสงค์หลักก็เพื่อระดมเงินทุนเพิ่มเติม

สิ่งที่เป็นคำถามต่อไปของทุกคนก็คือ
แล้วบริษัทเราต้องกำไรมากแค่ไหนถึงจะ IPO กับเขาได้?
╔═══════════╗
Blockdit แอปเขียนบล็อกอันดับ 1
http://www.blockdit.com
╚═══════════╝
ปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์ของไทยเรา มี 2 ตลาด คือ SET และ mai

การระดมทุนใน 2 ตลาดนี้ บริษัทของเราจะต้องมีสถานะเป็น บริษัทมหาชนจำกัด เสียก่อน

นอกจากนั้นบริษัทยังต้องมีผลประกอบการตามเกณฑ์ที่กำหนดด้วย

สำหรับ SET บริษัทจะต้องมีกำไรสุทธิ 2 - 3 ปีล่าสุด รวมกันมากกว่า 50 ล้านบาท
โดยในปีล่าสุดกำไรสุทธิจะต้องเกิน 30 ล้านบาท
และมีกำไรสุทธิในงวดสะสมล่าสุดเป็นบวก
ส่วนทุนชำระแล้วหลัง IPO ต้องมีมากกว่า 300 ล้านบาท

ส่วนตลาด mai บริษัทจะต้องมีกำไรสุทธิในปีล่าสุดมากกว่า 10 ล้านบาท
และมีกำไรสุทธิในงวดสะสมล่าสุดเป็นบวก
ส่วนทุนชำระแล้วหลัง IPO ต้องมีมากกว่า 50 ล้านบาท

แต่ถ้าบริษัทที่ต้องการจะ IPO ไม่มีกำไร บริษัทสามารถเลือกใช้อีกเกณฑ์ได้ ซึ่งก็คือเกณฑ์ของมูลค่าตลาด

สำหรับ SET บริษัทจะต้องมีมูลค่าตลาดตอน IPO มากกว่า 7,500 ล้านบาท โดยต้องมีกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ในปีล่าสุด และงวดสะสมล่าสุดเป็นบวก

ส่วน mai บริษัทจะต้องมีมูลค่าตลาดตอน IPO มากกว่า 1,000 ล้านบาท โดยต้องมีกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ในปีล่าสุด และงวดสะสมล่าสุดเป็นบวก

และนี่เป็นเหตุผลว่า ทำไมสตาร์ตอัปในต่างประเทศ ถึงแม้ว่าจะขาดทุน แต่ก็ IPO ในตลาดหลักทรัพย์ได้

ยกตัวอย่างเช่น UBER ที่เพิ่ง IPO เข้าตลาดในเดือนพฤษภาคมปีที่ผ่านมา
ก็ขาดทุนอย่างต่อเนื่องก่อนที่จะขายหุ้นให้กับนักลงทุนทั่วไป

ผลประกอบการ UBER

Q3 ปี พ.ศ. 2560 รายได้ 91,000 ล้านบาท ขาดทุน 30,000 ล้านบาท
Q4 ปี พ.ศ. 2560 รายได้ 92,000 ล้านบาท ขาดทุน 27,000 ล้านบาท
Q1 ปี พ.ศ. 2561 รายได้ 96,000 ล้านบาท ขาดทุน 31,000 ล้านบาท

หรือแม้แต่กรณีของ Wework ที่เตรียมจะ IPO ในช่วงปลายปีที่แล้ว
ก็มีผลขาดทุนในปี 2018 เกือบ 6 หมื่นล้านบาท

แม้ว่าสุดท้ายจะไม่ได้เข้าตลาดเนื่องจากปัญหาความไม่โปร่งใสและการบริหารงานของ CEO

อย่างไรก็ตาม เกณฑ์ IPO ในตลาดต่างประเทศอาจแตกต่างจากของประเทศไทย

สำหรับในประเทศไทยเองก็มีบริษัทที่ขาดทุน แต่ก็สามารถ IPO ได้เช่นกัน

รู้หรือไม่ว่า ANAN หรือ บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) ซึ่ง IPO ในปี พ.ศ. 2555 ในตอนนั้นบริษัทก็มีผลประกอบการขาดทุน

ผลประกอบการของ ANAN ปี พ.ศ. 2554 รายได้ 5,661 ล้านบาท ขาดทุน 317 ล้านบาท

ซึ่งถ้าดูในกรณีของ ANAN บริษัท IPO ด้วยราคา 4.20 บาทต่อหุ้น บริษัทจะมีมูลค่า 13,999 ล้านบาท และในปี พ.ศ. 2554 มี EBIT 204 ล้านบาท

ด้วยเหตุนี้ ANAN จึงสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้แม้ว่าจะขาดทุน แต่ใช้เกณฑ์มูลค่าตลาดแทน

อ่านมาถึงตรงนี้เราคงจะเห็นว่า
จริงๆ แล้ว การนำบริษัทเข้า IPO ไม่ได้จำเป็นต้องมีกำไรมหาศาล
ขั้นต่ำสุดก็เพียง 10 ล้านบาท
หรือหากบริษัทขาดทุน แต่มีขนาดใหญ่พอ ก็สามารถใช้เกณฑ์มูลค่าตลาดอย่างในกรณีของ ANAN ได้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้เป็นเพียงหนึ่งในข้อกำหนดของการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น

เพราะจริงๆ แล้ว การ IPO ยังมีเงื่อนไขอีกเป็นจำนวนมาก ทั้งในด้านตัวเลขงบการเงิน รวมถึงการบริหารงานที่เป็นระบบ ทั้งการกำกับดูแลกิจการ และการควบคุมภายใน

ซึ่งทั้งหมดนี้ก็เพื่อความน่าเชื่อถือของบริษัทจากการเป็นบริษัทจดทะเบียน

แต่อย่าลืมว่า ต้นทุนของบริษัทที่จะต้องตามมาหลังจากนี้ ก็คือ ต้นทุนในการเปิดเผยข้อมูล รวมถึงความอิสระในการบริหารงาน

คุกกี้พื้นฐานที่จำเป็น เพื่อช่วยให้การทำงานหลักของเว็บไซต์ใช้งานได้ รวมถึงการเข้าถึงพื้นที่ที่ปลอดภัยต่าง ๆ ของเว็บไซต์ หากไม่มีคุกกี้นี้เว็บไซต์จะไม่สามารถทำงานได้อย่างเหมาะสม และจะใช้งานได้โดยการตั้งค่าเริ่มต้น โดยไม่สามารถปิดการใช้งานได้


คุกกี้ในส่วนวิเคราะห์ จะช่วยให้เว็บไซต์เข้าใจรูปแบบการใช้งานของผู้เข้าชมและจะช่วยปรับปรุงประสบการณ์การใช้งาน โดยการเก็บรวบรวมข้อมูลและรายงานผลการใช้งานของผู้ใช้งาน


คุกกี้ในส่วนการตลาด ใช้เพื่อติดตามพฤติกรรมผู้เข้าชมเว็บไซต์เพื่อแสดงโฆษณาที่เหมาะสมสำหรับผู้ใช้งานแต่ละรายและเพื่อเพิ่มประสิทธิผลการโฆษณาสำหรับผู้เผยแพร่และผู้โฆษณาสำหรับบุคคลที่สาม

�����Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai) ��� ������ջ���ª��੾�СѺ����ѷ�����Ҩ�����¹��ҹ�� �������鹢ͧ����ѷ������Ѻ����ª�����

����ª��ͧ����繺���ѷ������¹ : ��ͺ���ѷ

��С�÷�� 1 �����Թ�ع������Ƿ����Ȩҡ���д͡����

��ùӺ���ѷ��Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ����������ѷ����ö�д��Թ�ع�ҡ��ЪҪ���������µç ���͹�����Թ�ع��ع���¹���͢��¸�áԨ�ͧ����ѷ������������з���ͧ���Ф׹�Թ����д͡���µ���Ǵ���ҷ���˹�����͹��á������Թ�ҡʶҺѹ����Թ ��������ѷ�դ����״����㹡�ú������Թ�ҡ���

��С�÷�� 2 ������ͧ�ҧ�д��ع���ͪ���㹡�ú������Թ���ҧ�ջ���Է���Ҿ

����ѷ������¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ������ö�д��ع�������������դ�����ͧ������Թ��������� �¡���͡�����÷ҧ����Թ��������ҧ� ����ҡ������觢�� ��駵�����˹�� �����÷ع ��е����á��˹���觷ع �� ������ѭ�����ع ��鹡�� ��鹺�����Է�� ��Ӥѭ�ʴ��Է��㹡�ë�����ѡ��Ѿ�� �繵� ����������ѷ����ö�Ѵ�ç���ҧ�ҧ����Թ������������͡�ô��Թ��áԨ�ͧ����ѷ��

��С�÷�� 3 ��������ҧ�������§����Ҿ�ѡɳ������������ѷ

����繺���ѷ������¹�Ъ�����������ҧ����������Ͷ������Ҿ�ѡɳ����㹡�ú����çҹ����ҵðҹ��ô��Թ�ҹ�ͧ����ѷ�ҡ��� ��ҹ��䡡���Դ�¢����Ţͧ��Ҵ��ѡ��Ѿ�� ��觹͡�ҡ�Ъ������ҧ��������������ѡŧ�عʹ�ŧ�ع���ѡ��Ѿ��ͧ����ѷ�ҡ������� �ѧ�������ҧ�������Ͷ��������١��� ����� ������е�ҧ������ա����

��С�÷�� 4 ���ҧ�����ѡ�� ��мŵͺ᷹��������边ѡ�ҹ

��ѡ�ҹ�ͧ����ѷ�Ѻ����繻Ѩ��·���Ӥѭ��觵�͡�ô��Թ��áԨ�����ʺ��������� �����龹ѡ�ҹ����ǹ����㹡������Ңͧ �Ъ������ҧ�����ѡ����Ф������������边ѡ�ҹ �դ�������෤�������ö���ҧ������㹡�����ҧ��������˹����������ѷ �����Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ���繪�ͧ�ҧ˹�觷�����ѷ����ö�Դ�͡����龹ѡ�ҹ����ǹ����㹡������Ңͧ����ѷ�� ��ҹ�ç����ʹ͢����ѡ��Ѿ����������������;�ѡ�ҹ�ͧ����ѷ (Employee Stock Option Program ���� ESOP)

��С�÷�� 5 ���ҧ�����Ѻ�Դ�ͺ��С�ú����çҹẺ����Ҫվ

��÷�����ѷ������¹�Դ�¢����� ������� ��Ф�������͹��ǵ�ҧ� ��ҹ��ͧ�ҧ����к�������������Ţ�����âͧ��Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���·�������ѷ�繷�����ѡ�ͧ���ŧ�ع�ҡ��� �������ҧ����ʹ㨢ͧ���ŧ�ع㹺���ѷ�ҡ�����С�е�����������ú���ѷ������¹�դ����Ѻ�Դ�ͺ㹡�ú����çҹ�ҡ��鹴���

��С�÷�� 6 ��ô�ç����ͧ��áԨ��������

����繺���ѷ������¹�Ъ���������ѷ����ա�ú����çҹẺ��áԨ��ͺ���ǡ����������ú����çҹẺ����Ҫվ�ҡ��� �ռ������÷��������Ҫվ��������������áԨ��� ����Դ�͡�������Ҫԡ㹤�ͺ���Ǣͧ��Ңͧ�Ԩ��÷�����������㹡�ô��Թ���Ե�����դ�����Ѵ���ᵡ��ҧ�ѹ�����ö���͡��Сͺ�Ҫվ����ͧ������ѧ���հҹ��繼������鹢ͧ����ѷ������Ѻ�ŵͺ᷹�ҡ��ö��������������

����ª��ͧ����繺���ѷ������¹ : ��ͼ�������

��С�÷�� 1 ������Ҿ���ͧ���Ѻ��������

�������繺���ѷ������¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� �������������鹢ͧ����ѷ���ٹ���ҧ㹡�ë��͢���š����¹��ѡ��Ѿ������������Թʴ���������дǡ ��觨Ъ�������Դ��Ҿ���ͧ�����������鹢ͧ����ѷ��

��С�÷�� 2 Ŵ���Ф�ӻ�Сѹ�ͧ����������С������

�������繺���ѷ������¹�Ъ���������ѷ�դ���������Ͷ��������� ���ͧ�ҡ����ѷ�е�ͧ��Ѻ��ا����ա�áӡѺ���šԨ��÷��� �ա���Դ�¢�����������鹵����ѡࡳ�����ӹѡ�ҹ �.�.�. ��е�Ҵ��ѡ��Ѿ���˹� �͡�ҡ������繺���ѷ������¹�����ҫ��͢����ѡ��Ѿ��㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� �������ѡ��Ѿ��ͧ����ѷ���Ҥ���ҧ�ԧ �������Ҿ���ͧ ����ѡ��Ѿ�����դ���������Ͷ�� ��觼�����������ö�������ѡ��Сѹ㹡�á������Թ�ҡʶҺѹ����Թ�� ����������Ŵ��ä�ӻ�Сѹ��á������Թ��������͹�������Ҿ�繺���ѷ��Ҫ������Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ����

��С�÷�� 3 ���Ѻ¡������ա��èҡ��â�����

�ؤ�Ÿ����ҷ���繼�������㹺���ѷ������¹�����Ѻ¡�������ͧ�ӡ��÷����ҡ��â����ѡ��Ѿ��㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ��������ӹdz�������������Թ��ؤ�Ÿ�����

�س���ѵԢͧ�������繺���ѷ������¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai)

��Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai) �������������ФѴ���͡����ѷ������ѡ��Ҿ��Ҩ�����¹�������ҧ���������������ŧ�ع �º���ѷ������Ҩ�����¹�� ��ͧ�繺���ѷ����ջ���ѵԡ�ô��Թ�ҹ�Ҿ������ ���ռš��÷���ҹ�ҪѴਹ �������Ш�¡�ö���������Ҹ�ó�� ��з���Ӥѭ��ͧ�պ���ѷ�Ժ�ŷ��� �դ��������������Ͷ���� �¤س���ѵԢͧ����ѷ������¹ �մѧ���

�ҹзҧ����Թ��мš�ô��Թ�ҹ

�ع�������������ǹ�ͧ�������������¡��� 20 ��ҹ�ҷ
�ռš�ô��Թ�ҹ������ͧ����ӡ��� 2 �� ������èѴ��âͧ����������ǹ�˭��������ǡѹ���ҧ���� 1 �� ��͹��蹤Ӣ� ��С����ط��㹻�����ش��͹��蹤Ӣ��ա����ط�� ����ա����ط��㹧Ǵ�����ͧ�շ����蹤Ӣ�
㹡óշ���ռš�ô��Թ�����§ 1 �� ����ö��Ҩ�����¹�� �ҡ����Ť���Ҥҵ�Ҵ�ͧ��ѡ��Ѿ�������¡��� 1,500 ��ҹ�ҷ

��ö����鹢ͧ���������������

��������������������¡��� 300 ��� ����������ѹ�����¡��� 20% �ͧ�ع��������
����ʹ͢��������ЪҪ�
- �¨ӹǹ��鹷���ʹ͢�� ��ͧ�����¡��� 15% �ͧ�ع��������

��ú����èѴ�����������ҵðҹ

���к���áӡѺ���šԨ��÷��� ���դ�С�����õ�Ǩ�ͺ���ҧ���� 3 ��ҹ ������к���äǺ������㹷�����ҧ���������������� �к������èѴ����ջ���Է���Ҿ ����� ��Ǩ�ͺ��
����դ����Ѵ��駷ҧ�Ż���ª�������ҧ�����蹤Ӣ͡Ѻ�������� ������������˭� ��к���ѷ��蹫���ռ����������ͼ�����������˭��������ǡѹ
��§ҹ�ҧ����Թ�դ���������Ͷ�� ����ͺ�ѭ�բͧ����ѷ���Ѻ������繪ͺ�ҡ�ӹѡ�ҹ �.�.�.
���ջ�֡�ҷҧ����Թ������Ѻ������繪ͺ�ҡ�ӹѡ�ҹ �.�.�.

��������㹡���д��ع

��������㹡����Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai) ��Сͺ���� �������� 2 ��ǹ ���� ��������㹡���������ҵ�Ҵ��ѡ��Ѿ������á (IPO One-Time Expenses) ��� �������»�Шӻ� (Recurring Expenses) ��������㹡���������ҵ�Ҵ��ѡ��Ѿ������á �繤������·���Դ���������ҧ������������ѷ��Ҩ�����¹㹵�Ҵ��ѡ��Ѿ�� �ҷ� ����ͺ�ѭ�� ��Һ�ԡ�÷���֡�ҷҧ����Թ ����Ѻ��Сѹ��èѴ��˹�����ѡ��Ѿ�� (Underwriting Fee) ��һ�Ъ�����ѹ�����˹ѧ��ͪ��ǹ ��Ҹ������� �.�.�.��е�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai) ��ҵͺ᷹��С�����õ�Ǩ�ͺ ��Ф������¨�����¹�����ع �繵� ��ǹ�������»�Шӻ� �繤������·���Դ����繻�Шӷء�� ���� ����ͺ�ѭ�� ��Ҹ���������·���¹��ѡ��Ѿ�� ��ҵͺ᷹��С�����õ�Ǩ�ͺ ��Ҹ���������»� �.�.�. ��е�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai) �繵�

�ѵ�Ҥ��������մѧ���

1. ������������Ҩ�����¹

  ����֡�ҷҧ����Թ

��Ҹ�����������֡�ҷҧ����Թ �������Ѻ����ҳ�ҹ��Ф���������ͧ����ѷ �����ѵ�Ң�鹵�ӻ���ҳ 1 ��ҹ�ҷ ������Ըա�ê��Ф�Һ�ԡ�������Ը� ��

�Դ���Ҥ����Ҩ���
�Դ�������Тͧ��Ť���Թ�ع����д���
�Դ���Ѵ��ǹ����ҹ�������� ���

2. ��蹤Ӣ͵���ӹѡ�ҹ �.�.�.��е�Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� �� (mai)

  �ӹѡ�ҹ �.�.�.

��Ҹ��������Ӣ�͹حҵ: 50,000 �ҷ
��Ҹ������������� Filing: 0.08% �ͧ��Ť�ҡ���ʹ͢�� �觪��� �ѧ���
- 30,000 �ҷ ��ѹ�Ѻ Filing �ѹ�á
- ��ǹ�������� (�����) ��ѹ��� Filing �ռ���ѧ�Ѻ
��Ҹ���������»�: �Դ�����ǹ�ͧ��������  

       ��ǹ�ͧ�������� (��ҹ�ҷ)

 ��Ҹ�������

               ���¡��� 500

   50,000  �ҷ

   ����� 500 - 1,000

  100,000  �ҷ

      �ҡ���� 1,000

      300,000  �ҷ

  ��Ҵ��ѡ��Ѿ�� ���� �� ��

��Ҹ���������蹤Ӣ�: 25,000 �ҷ
��Ҹ��������á���: 0.025% �ͧ�ع�������� ��鹵�� 50,000 �ҷ ����٧ 1,500,000 �ҷ
��Ҹ���������»�: 0.02% �ͧ�ع�������� ��鹵�� 25,000 �ҷ ����٧ 1,500,000 �ҷ
��Ҹ���������������ع����Ф��駷���ա�������ع: ¡���

  ��·���¹

��Ҹ���������»�㹡���繹�·���¹�Դ�ѵ�Ҥ�Ҹ����������Ŵŧ����ӹǹ�ع���з��������� �¤ӹdz����ع���зء 1 ��ҹ�ҷ ��Ф�Ҹ��������٧�ش����Թ 5 ��ҹ�ҷ